（原标题：要紧财务作秀，东方集团拆解）

2月28日晚，东方集团发布公告称，公司被证监会认定要紧财务作秀。

诚然我写深度分析写的少了，然则这种被认定财务作秀的情况照旧相比意思，今天环球随着我整个走近东方集团。

1、财务作秀，虚增利润了？

目下证监会仅仅发布论断，并莫得给出进程，这刚好给了咱们分析和计议的空间。

最初咱们要知谈东方集团是作念什么的。2024年年报露出，东方集团主营业务包括大米加工、油脂加工、豆成品加工、海水提钾、农家具交易和房地产等业务。这业务亦然极端复杂了，一看即是不怎样收成的业务。

你去看他的利润表，你会很疼痛。2018年扣非归母净利润还有4.9亿。然后21年-23年扣非归母辞别是亏蚀11.66亿、9.25亿和16亿，基本上把历史上赚的钱亏完毕。2024年营业收入只剩下7.29亿，扣非归母净利润还有0.86亿。

探求到证监会认定的2020年至2023年财务作秀，他这个作秀不是虚增利润、虚增钞票，而是利润核算各异广大，换言之，减值计提错落、财务惩办错落。这跟咱们印象里的财务作秀虚增利润并不同。

2、钞票欠债表

看财务作秀，中枢是钞票欠债表，因为利润表是进程，而钞票欠债表是效果。

掀开东方集团的钞票欠债表，又是典型的有息欠债高企的神志。

截止24年Q3，公司货币资金余额为13.66亿，看起来不少，然则占总钞票的比例仅为3.82%。手脚对比，公司短期借钱50.6亿，一年到到期的流动欠债36.9亿，永恒借钱53.6亿，有息欠债所有141亿，看起来就很资不抵债。

这还没完，其他搪塞款16.56亿元，我在《扫雷：读财报作念投资》中终点强调，其他搪塞款多了很危急，若是是借钱，那么评释这家公司相当缺钱。

巧了，东方集团其他搪塞款里4.4亿黑白金融机构借钱，9.4亿是其他交游款。

这还没完，公司永恒搪塞款还有21亿，你们猜这是什么钱？照旧非金融机构借钱。我致使怀疑这些借钱触及相当悍戾的罪名。

诚然公司缺钱，很缺钱，四处借钱，然则筹谋现款流好、钞票质地高也不是问题，比如长江电力，欠债在高、货币资金占比再少，也不怕。

然则东方集团弗成，他的钞票里占比最大的竟然是永恒股权投资、投资性房地产和存货，余额辞别为174亿、52亿和67亿，这三个科目王人是很危急的科目啊。

先看存货，我认为存货是食粮交易，思着也还好，然则跟公司收入大幅减少不符。效果看明细才发现，公司存货里70亿基本全是屋子，而况是没建好的屋子，好家伙啊。

那么投资性房地产也没什么说的了，亦然屋子，然则应该是变现才气相比好的可租借的办公楼（揣摸）。

公司永恒股权投资里最大头的是什么？你们详情猜不到，是民生银行的股权，账面价值高达159亿。

看到这里，我是焕然大悟了。

不外我相比意思少量，东方集团捏有民生银行12.8亿股，按照2月28日的收盘价4.12元，价值53亿。账面价值159亿，公允价值53亿，这神志的永恒股权投资不必计提减值吗？探求到民生银行2018年以来股价跌破5元了，这样多年审计机构干什么吃的。

合座看，这家公司基本莫得什么靠谱盈利的钞票了，再加上这样多欠债，算是早早掏空了。

3、民生银行

刚刚为什么说焕然大悟了呢？

因为民生银行前三大发起激动，两个王人暴雷了。

民生银行前三大发起激动新但愿刘永好、东方集团张宏伟、泛海控股卢志强，你们懂我前几天说刘永好插足民企谈话会是相当过劲的一件事的含金量了吗？同期期的民营企业家，大部分王人千里寂了，少部分停业了，而刘永好青山不老啊。

至此，咱们不错勾画出东方集团的神志：1994年上市的民企，实践驱逐东谈主是最早的一批民营企业家，从一无统统起步，发展起来以后捏续多元化，尤其热衷于搞金融、房地产。回头看，东方集团跟泛海控股，确凿一个模型里刻出来的。

若是你真的略略懂少量财务，你就不会买这家公司，提议买一册《扫雷：读财报作念投资》读读，这种垃圾钞票欠债表，多看一眼即是浮滥时分。

神奇的本事东方集团旧年蓝本跌破1元面值要退市的，效果应是被拉起来了，目下如故有13万激动。

哎。

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